Коррекция в индексах, ажиотаж в IPO

Всю неделю в фокусе инвесторов находилась тема роста доходностей американском долговом рынке. На торгах пятницы 10-летний бенчмарк превысил отметку 3.24%, что является максимумом с 2011 года. Стимулом к их росту стали сильные макростатистические отчеты начала недели, а также высказывания Джерома Пауэлла. Глава Федрезерва высказал мысль о том, что регулятору предстоит пройти еще долгий путь, чтобы монетарная политика стала нейтральной (ни стимулирующей, ни сдерживающей). Другими словами, он намекнул на большее число повышений ставки в следующем году. Очевидно, что перспектива растущих ставок негативно сказывается на настроениях фондового рынка, поэтому вторую неделю кряду индексы завершили в красной зоне. Индекс S&P500 потерял 0.97%, Dow Jones понизился на 0.04%, Nasdaq Composite показал худший результат, просев на 3.21%.

Это самое сильное падение технологического индекса с марта этого года.
Дневной график индекса S&P500: https://www.tradingview.com/x/pjcNPzLu/

Мы уже писали о том, что беспокойство инвесторов вызвал не сам факт рост доходностей, а их темпы. На наш взгляд, распродажа бондов на этой недели прекратится, этот рынок войдет в фазу консолидации, что позволит сильным бумагам продолжить рост. Анализ графика индекса S&P500 говорит о том, что цена пришла в важную зону поддержки, пробить которую вниз будет сложно. Учитывая сильный восходящий тренд, мы вправе рассчитывать на начало новой волны покупок. В этой связи, стоит обратить внимание как на банки, которые начинают отчитываться в конце недели, так и на крайне актуальный рынок IPO.

Именно старт сезона квартальной отчетности внушает оптимизм инвесторов. В предыдущие два квартала года средняя прибыль компаний из индекса S&P500 превышала 20%. На сей раз аналитики FactSet прогнозируют рост прибыль на 19.2%. Это очень высокая цифра, к которой нужно прибавить вероятные повышательные сюрпризы. Во втором квартале сезон отчетности стал главным аргументов в пользу роста рынка на фоне ожесточения торговых противоречий между США и Китаем.

Краткие прогнозы по отчетностям банков выглядят следующим образом:

Динамика финансовых показателей JPMorgan внушает доверие. Тем более, что ожидается существенный рост доходов от трейдинга акциями и инвест банкинга. В бумагах Citigroup мы отмечаем достаточно качественный технический паттерн, указывающий на продолжение бычьего тренда. Нам бы хотелось увидеть уверенную отчетность JPMorgan, чтобы получить сигнал на покупку в Citi. Таков краткий торговый план.

Что касается IPO, неделя обещает быть активной. Нас ожидает размещение пары перспективных биотехов, а также медийно растиражированной Anaplan. С подробным анонсом предстоящих размещений можно ознакомиться в отдельном обзоре.

Мы с оптимизмом смотрим на рынок IPO, опираясь на результаты прошлой недели. Главной звездой стала калифорнийская Elastic (ESTC), которой удалось разместиться выше целевого диапазона, после чего бумаги показали рост на головокружительные 93%. Что касается торговли именно на биржевом рынке, наша цель по доходности была выполнена лишь наполовину.

 

Информационный материал для вас подготовил Белей Никита.

Смотрите так же

Наши эксперты всегда готовы
проконсультировать вас